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_沪指回落险守2900 A股做多信心来自经济数据

2017-11-19 18:02

在经历了周一先扬后抑的走势之后,周二A股顺理成章的再度下跌,尽管股指整体跌幅并不大、成交也呈现缩量状态,但适逢季末、月末的流动性紧张时点,使得股指短期走势难言乐观。A股是再起升势还是继续寻底的关键,或许还要看后续即将公布的3月份以及一季度经济数据能否给市场更多的做多信心!

从市场全天的走势来看,股指在开盘后不久就开始震荡下行,尽管以券商、保险等板块为代表的蓝筹股一度发力护盘,但终究难敌市场抛压骤增,股指午后一度跌势加速,尾盘略有回升,使得上证指数险守2900点。上证指数最后报收2919.83点,下跌37.99点,跌幅1.28%,成交2016亿元;深成指报收10094.71点,下跌182.13点,跌幅1.77%,成交3359亿元;创业板指数报收2152.55点,下跌47.14点,跌幅2.14%,成交951亿元。两市全天合计成交5375亿元,较上一交易日缩量近900亿元,全天资金合计净流出则达到了132亿元之多。

对于周二股指的下跌,市场人士大多早有预期。一位私募基金人士就表示,从市场周一的走势来看,周二继续下跌是最正常的结果,除非有突然的利好政策出现,而现实的走势也正是这么运行的。在临近季末、月末的传统流动性紧张时点,幻想股市这个时点发力上涨并不现实,目前阶段做好防御准备是更为理智的选择。

不过该私募人士也指出,尽管股指短线还会调整,但也要看到,股指下跌的过程中大盘的成交量却在不断减少,说明市场抛压目前并不算大,很多机构也在等待3月份以及一季度的经济数据出台,看基本面是否能给做多股指提供更多的支撑,至少从目前的中观数据来看,3月经济数据出现回暖概率还是很大的,关键是这种回暖能够持续多久!

安信证券首席策略分析师徐彪等也认为,短期中人民币汇率处于稳定窗口期;“稳增长”政策大概率开始出效果,导致企业利润改善,1-2月工业企业利润增速返正,相关预期在短期很可能会改善,这利于市场信心的提升。因此维持短期反弹的判断。

“稳增长”政策在短期里可能开始出效果:今年前两个月新增信贷超过3.2万亿元,虽然2月份低迷,但是两个月累计同比增加7000多亿元,增幅明显。从历史上来看,一个一般性规律是,政策领先于宏观总需求,总需求又领先于物价。随着前期“稳增长”政策的大力推出,相应的效果也即将逐步体现。实际上,数据上已经开始有端倪。2月份的固定资产投资企稳微幅回升应当不是偶然性现象,背后应该是对应着相关“稳增长”政策的效力。从这个逻辑去看,投资增速回升至少在中期来看是有望持续的。

同时,安信证券近期从微观的相关调研也发现,经过近一两年债务置换之后,地方政府融资平台转型(投融资体制改革)不容忽视,这会使得它们的投资能力出现回升,从而利于固定资产投资增速的改善。进一步,如果投资增速持续改善,宏观总需求将可能在中期里企稳回升。在当前企业的原材料成本和财务成本仍处于相对低位的情况下,总需求的企稳回升无疑利于企业利润的企稳回升。实际上,今年前两个月的工业企业利润增速为4.6%,较去年全年增速上升了7.1个百分点。退一步来看,无论企业利润改善在中期里是否真的实现,短期里这个预期很可能会出现,不容忽视。

作者:张志斌来源一财网)

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发布时间:2017-11-19 18:02

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